变宝网09月19日讯
国庆前行情预期一直较差，而近段时间中国进口商采购外盘明显提高，虽然主流交易格多在CFR78美/以内，但数的加直接反映出市场参与者对国庆后行情预期的好转，对此结合硫磺近十行情走势及影响因素大家来看下中国四季度硫磺市场能否出现实质性好转。
第一来看下近十来国内硫磺市场走势，高低差巨大且波动频率较高特色明显，同时国庆假期大多成为行情运行分水岭。从国庆后行情运行方向来看，只有2011、2012和2018国庆后行情出现回落，其他7个份国庆后普遍上涨，特别是在2009、2013和2017国庆后国内硫磺市场甚至出现直线攀升局面。从格表现来看，现在国内硫磺市场成交格即将触及2009以来最低低位，建仓风险系数较低，空仓入市第三显现。对此结合历史运行走势，今国庆后国内硫磺市场存在肯定反弹预期。
第二从资金方面来看，央行于9月16日起全面下调金融机构存款筹备金率0.5个百分点，这是央行自今1月后，第二次宣布全面降准。此外，再额外对仅在省级行政地区内经营的城市商业银行定向下调存款筹备金率1个百分点，于10月15日和11月15日分两次推行到位，每次下调0.5个百分点。此次降准释放长期资金约9000亿，其中全面降准释放资金约8000亿，定向降准释放资金约1000亿。而国家严控资金流入房地产市场，加上最近股市震动下滑，可见释放资金并未突出选择楼市及股市。考虑到流动资金的逐利性及今大宗化工产品普遍拦腰斩形成低洼反弹预期的局面，后期资金流入大宗化工产品预期提高，这对于低位的硫磺市场势必形成巨大刺激。
加预期。并且进入11月中下旬，国内化肥冬储市场即将启动，在刚需拉动下，前期开工持续处于低位的磷酸铵生产企业开工率有回升预期，各肥企针对原料硫磺需求也有望好转，支撑硫磺市场触底回升。
不过也应该看到，20195月份以来国内各港口硫磺尾货持续加，截止9月下旬尾货已至230万附近，为20135月份以来最高水平，考虑到近十来港口尾货与成交之间大体的反比例关系，港口如此巨大的货源补充将对市场反弹起到巨大的抑制作用。排除国内新装置的冲击，大家计算自2011以来国内各港口硫磺尾货平均为153万，低于均时国内硫磺市场涨多跌少，而突破200万港存时，国内硫磺市场基本处于下滑状态，所以进入四季度初国内硫磺市场依旧面临一段清库的阵痛期。
整体看来，在经历了长达一之久的下滑期后，面对国家降准、化肥冬储、北方取暖及空仓入市等各因素刺激，国内硫磺市场有望在四季度迎来反弹，但货源提供相对充足，反弹时间及回升力度依然不可以过于乐观。